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死扛与不能死扛品种选择与策略分析 2023-07-12 10:30:37  来源:玉名W


(资料图片仅供参考)

经常会有股民提问,可以不可以“死扛”。其实,我们必须要承认的确这个市场是有一些靠“死扛”实现成功的,甚至是忘记密码,最终实现自己操作不能实现的利润的。但也不得不承认,很多死扛者,等来的不是利润,而是退市,这是存在的,近期退市的中潜-股份,紫鑫-药业等都是曾经炒作概念的大牛股。所以,必须要明确,什么是可以扛的,什么不可以,同时也要明白,扛和扛之间也有不同,做一个具体分析。死扛与不能死扛的思考首先,我们要明确些不能死扛的模式。股市从长期来看,是上涨的,所以如果做空做错了,不能死扛,毕竟下跌是有限的,上涨空间是无限的。还有一旦使用资金杠杆,就不能死扛,否则就会失控,血本无归,所以最好不要动用杠杆;短线品种也都是不能死扛的,因为短线投机模式,不适合长期因素。同时,单一重仓模式,最好别轻易选择死扛,很可能会有退市因素,同时这种模式太脆弱,太煎熬,投资组合是应对的好方法。

那么,什么是可以死扛的?首先,提到的养老资产(《手把手教会建立个人养老资产的配置(名单)》),这是永续产生现金流的,也不涉及到退市因素,是可以的。指数投资是好的模式,因为指数永远涨,可以死扛。动态再平衡是好的模式,因为可以永续操作,可以死扛。如果选择个股死扛,一定是要明确其所在行业有价值;还得有投资组合,即高自由现金流,高股息率是好的模式《手把手教会弱周期、长周期的盈利工具(股息模式)》),因为每年都有安全可靠的分红入账,分红再投,可以死扛。

所以,对不能死扛的,要么不选择,要么就要遵守相关规律。而可以死扛的,实际上,也有对应的模式要完成,这就是“和而不同”,即市场可以有很多种选择,不同的操作模型,但要注意的是,选择了就要对应地执行。比如说,选择了长期思维模式,选择了价值模式,那么就应该思考,如何让自己活得久,这是关键,总有一些投资者想着的是满仓满融,这显然就不可能活得久,就注定了不归路,这不是价值模式的。活得久靠的不是死扛,而是合理的股息模式产生现金流,合理的投资组合去应对长周期中可能呈现的各种风险和面临的考验。死扛的依据是长期的价值体现巴菲特说“再聪明的大脑也不如拥有一家伟大的企业。”要减少主观交易谋略的作用,忽略市场波动,更多地追求经济或行业大周期的规律(能够长时间存留下来的,必然是有其道理的)。不要总是想着自己是聪明者,面对市场,很多时候傻一些反而更好,这其实就是“死扛”的由来,也意味着对选股要有格外严格的选择,或者是选择指数因素。

长周期终会实现价值

或许我们可以抱怨A股很多因素,但反过来思考,有没有哪一家企业的业绩优秀,成长性好,然后被A股长期埋没呢?并没有,短期总会有各种因素,而长期思维时,终究还是要回到价值和基本面因素的,尽管我们无法精确这个时间,但只要活得久就能实现(《认知价值投资最“疯狂”阶段与唯二的两类成功策略》)。相反,急功近利、寻找捷径等短期思维,会让我们迷失,焦虑,失去方向。

各种投资组合是长期生存的关键

实际上,市场的情绪,往往在悲观与乐观之间蹦极。可能各种因素导致市场情绪低迷,但是拉长时间看,只要我们所投资的企业的内在价值在稳步提升,市场终究会客观反映这些优秀公司经营所带来的成果,所以要活到那个时刻,才是价值投资的核心,很多股民恰恰是选择了非常短暂的方式,这样就很难,唯有选择长期生存的模式才能实现价值投资。那么,如何判断价值也成为关键,接下来,我们也来做一个详细的分析,研究和思考。

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